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巴菲特投资电子公司债券失误或血本无归

发布时间:2021-01-20 09:53:23 阅读: 来源:烘干机厂家

亿万富翁投资者、“股神”沃伦-巴菲特称,他麾下的伯克希尔哈撒韦公司(BRK)所购买的大约20亿美元的电力公司Energy Future Holdings Corp(TXU)债券可能血本无归,这项投资正面临着丧失全部价值的风险,原因是受到天然气价格下跌的影响。

巴菲特在此前于伯克希尔哈撒韦公司网站上发布的年度股东信中称,该公司在2010年将这笔债券的价值减记了10亿美元,去年又再度减记了3.9亿美元。他表示,截至去年12月底,这笔债券的市场价值为8.73亿美元。

身为伯克希尔哈撒韦董事长兼首席执行官的巴菲特在信中写道:“如果天然气价格仍旧维持在当前水平,那么我们将很可能面临进一步的损失,其数额有可能会在实际上将我们当前的账面结存价值一扫而空。相反的,如果天然气价格大幅上涨,那么可能会让我们追回部分甚至全部的减记价值。”

现年81岁的巴菲特在2007年买入了Energy Future的债券,这家当时名为TXU Corp的公司在巴菲特进行投资以前被私募股权投资公司KKR(KKR)和得克萨斯太平洋集团(TPG Capital)收购,创下历史上规模最大的杠杆收购案。这两家私募股权投资公司当时压天然气价格将会上涨,从而推升批发电力的价格。但在美国钻探活动扩张的形势下,天然气价格大幅下跌,从而导致在不受监管的市场上运营的电力提供商承压,原因是在这一市场上,政府不会担保公用事业公司能获得特定水平的利润。

所谓杠杆收购(LBO),是企业兼并的一种特殊形式,其实质在于举债收购,即以债务资本为主要融资工具,通过目标公司的大量举债来向股东买公司股权,而这些债务资本大多以被并购企业的资产为担保而获得的。它主要是运用财务杠杆加大负债比例,以较少的股本投入融得数倍的资金,对企业进行收购、重组,使其产生较高营利能力后,以伺机出售或进行经营的一种资本运作方式。

■附件

巴菲特爆料:乔布斯曾错失生财良机

巴菲特日前接受采访大谈轶事,为自己未曾买进苹果股票而懊悔不已。

巴菲特称,苹果首席执行官乔布斯两年之前曾向他请教如何处理苹果公司资产负债表上的现金。“沃伦,我穷得只剩下钱了,我应该做些什么?”乔布斯问道。

在讨论过一些选项之后,巴菲特推荐乔布斯回购苹果股票——这些股票价值在乔布斯看来有些被低估。

不过可惜的是,乔布斯并未采纳巴菲特的这一投资建议,而是决定继续持有大量现金,坐享“大金主”之乐趣。

当时,苹果的股价只在每股200美元左右,如今却高达每股522美元。如今惊人的涨幅,以致巴菲特也常常懊悔,“我从未买进过苹果股票,但是我希望我曾经买过。” 本报综合报道

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